“我们就像刚学会开车的新手，突然被推上F1赛道，全程都得紧绷着神经。”泡泡玛特创始人王宁在接受《中国企业家》采访时，用这样一句生动的比喻，道出了LABUBU爆火后，这家潮玩巨头的真实心境。2025年，对泡泡玛特和王宁而言，是梦幻与焦虑交织的一年——业绩狂飙、IP出圈、全球化提速，让这位85后创业者站在了前所未有的高度，但聚光灯背后，他始终保持着一份清醒的克制，这份克制，也成为泡泡玛特穿越热潮、稳步前行的核心底气。
       回顾2025年，泡泡玛特的增长曲线堪称惊艳。上半年营收达138.8亿元，同比激增204.4%，中期业绩报告会上，王宁语气淡然地预判，全年营收有望突破300亿元。驱动这份增长的核心，是LABUBU IP的全球爆发：4月“前方高能”系列全球上市后迅速引爆市场，不仅收获了全球消费者的青睐，更带动泡泡玛特市值一度冲上3000亿港元，让潮玩这一品类的价值被重新定义。与此同时，竞争对手纷纷涌入，行业竞争日趋激烈，但王宁并不慌张，在他看来，泡泡玛特的壁垒，早已在十多年的深耕中悄然成型。

       “任何一家公司的壁垒，要么是硬壁垒，要么是软壁垒。”王宁坦言，泡泡玛特的软壁垒是文化沉淀，而硬壁垒，则是无数个细节叠加而成的经营优势。这种对细节的极致追求，刻在王宁的骨子里，也贯穿了泡泡玛特15年的发展历程。他的朋友圈签名多年来始终是管仲的名言：“事者，生于虑，成于务，失于傲。”这句话，既是他对自己的警醒，也是对整个公司的要求。

       在公司管理中，王宁始终坚持“管最大的事和管最小的事”，中间环节则充分放权给团队。“我有一个很棒的团队，他们能分担很多工作，也解放了我的时间，让我能专注于更关键的方向。”他口中的“最小的事”，看似琐碎，却藏着经营的真谛：他曾反复研究门店灯光，对比3000K与3500K色温对消费者的吸引力；如今，他又将目光投向购物袋、物流箱的设计，在他看来，“无论企业做什么领域，到最后都是柴米油盐的细节比拼，细节做到极致，才能形成真正的竞争力。”

        LABUBU的爆火，让市场难免担忧其IP价值会随话题降温而消退，但王宁却十分笃定：“它不是突然爆红，因为它已经十岁了。”在他眼中，LABUBU的成功，核心还是产品本身足够出色——搪胶毛绒品类的推出，贴合了LABUBU的动物属性，让更多人爱上了这个IP。“IP公司本该长寿，企业可能会经历周期波动，但优质IP的价值会永远存在。”这份认知，让泡泡玛特在LABUBU的运营上极尽克制：自“前方高能”系列之后，毛绒品类仅推出mini系列，不盲目搞联名、不滥发周边，始终坚持慢下来深耕，因为王宁坚信，对这个IP的价值挖掘，才刚刚开始。
        这种“慢下来”的克制，在泡泡玛特高速发展的当下，显得尤为珍贵。创业早期，王宁就常提醒员工：“只有在窄小的领域花比别人更多的时间积累，才能真正胜出。”如今，企业步入高速增长轨道，“慢下来”谈何容易，但王宁始终坚守初心，拒绝了无数看似诱人的机会——不开不合时宜的店、不做不擅长的品类，“我们现在的样子，不是因为做了什么，而是因为没做什么。”他认为，在好消息满天飞的时候，更要关注潜在的风险，多说“NO”，才能守住企业的长远发展。

        2025年，泡泡玛特的另一个核心突破，在于海外市场的爆发式增长。早在2018年，泡泡玛特就开始布局海外，但真正实现规模化增长、成为集团核心增长极，不过是近两年的事。2025年三季报显示，公司营收同比增长245%～250%，而海外市场增速更是高达365%～370%；截至6月30日，泡泡玛特已在全球18个国家开设571家门店，其中新增线下门店40家、机器人商店105台。如今，公司员工总数超1万人，外籍员工占比超30%，美洲成为增速最快的市场，欧洲多个国家则处于起步阶段。

       “要做世界的泡泡玛特”，这是王宁如今的野心，而这份野心，早在多年前就已埋下种子。高中之前，他几乎没去过大城市，如今，泡泡玛特的门店从北京太古里开到了巴黎、伦敦、纽约，曾经骑着三轮车为格子街进货的少年，早已成长为引领中国潮玩走向世界的创业者。2018年海外事业部成立时，王宁曾提出“海外收入占到国内收入50%”的目标，当时几乎无人相信，但如今，这份看似遥远的目标，正一步步成为现实。

       高速增长的背后，是王宁日益加重的焦虑。“2025年是我最焦虑的一年，公司承担的责任越来越重，我们必须防患于未然，让自己变得更强大。”他坦言，泡泡玛特有机会成为真正意义上的世界级消费品企业，但越是接近这个目标，就越要警惕，稍有不慎就可能功亏一篑。2025年，泡泡玛特发布15周年回顾视频，结尾处，约20年前骑着三轮车进货的王宁身影，唤起了无数人的共鸣——那是他梦开始的地方，也是他始终坚守的初心。

       如今，王宁的野心越来越大，想要的却越来越简单。他希望自己能一直保持少年的模样，洒脱、真实、平静，也希望泡泡玛特能在浮躁的行业环境中，始终坚守克制与初心，不被短期利益裹挟，不被热潮冲昏头脑。从一个小众潮玩品牌，到全球潮玩巨头，泡泡玛特的成长，是王宁“生于虑，成于务，失于傲”的实践，也是一场关于坚持、细节与克制的长期修行。未来，在王宁的带领下，这家带着少年心气的企业，或许将在全球舞台上，书写出更精彩的中国潮玩故事。

---